这几天，无锡无缝方管、煤炭、有色等工业品价格出现大幅调整，而券商研究员们对2月工业品出厂价格指数(PPI)是否见顶也争论不休。因为，如果PPI真的到顶了，将对无锡无缝方管和煤炭这两个重点领域去产能带来新的难题。

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　　虽然经过一年奋战，无锡无缝方管和煤炭两个重点领域的去杠杆并没有取得显著进展：无锡无缝方管行业资产负债率仅仅下降了0.95%，仍然高达69.6%，而煤炭行业平均资产负债率也仍在67%左右。

　　众所周知，一个企业背负过高的债务，就是在透支未来，而无锡无缝方管、煤炭等过剩行业中不仅国企最多，负债也最高。2016年，在房价飙升和去产能的推动下，工业品价格上涨，带动实现了全行业的盈利，而且顺利实现了“涨价去库存”的罕见成功：2016年，全国重点统计无锡无缝方管企业累计盈利303.78亿元，而上年同期为亏损779.38亿元；全国规模以上煤炭企业实现利润从2015年的440亿元上升到2016年的950亿元，利润增长近510亿元。

　　但是，如果我们刨除国家补贴去产能职工安置的1000亿元，刨除无锡无缝方管行业用来还贷的891亿元，无锡无缝方管和煤炭两大行业对国家的贡献仍难言“正收益”。同期，因为铁矿石和煤炭进口导致国外四大矿山2016年的净利润飙升，有预测认为其至少达130亿美元，约合人民币900亿元，可见利润大头都被这些海外矿山巨头拿走了。